英偉達(dá)市值蒸發(fā)掉一個(gè)AMD，全球半導(dǎo)體5年榮景告終？
北京時(shí)間11月17日，英偉達(dá)股價(jià)周五暴跌，創(chuàng)下10多年來(lái)最大單日跌幅。一份令人失望的收益報(bào)告令這家顯卡制造商市值損失了230多億美元。英偉達(dá)股價(jià)收盤下跌近19%至每股164.43美元，創(chuàng)2017年9月8日以來(lái)的最低水平，市值跌破1000億美元。該公司損失的市值甚至超過(guò)了其在圖形處理部門的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD，AMD周五收盤時(shí)市值不到210億美元。英偉達(dá)今年以來(lái)累計(jì)下跌15%。
英偉達(dá)股價(jià)上一次暴跌是在2008年7月3日，當(dāng)時(shí)該公司公布了令人失望的銷售預(yù)期后，股價(jià)暴跌了近31%。周五收盤時(shí)，英偉達(dá)股票超過(guò)4800萬(wàn)股易手，而52周日均成交量為1290萬(wàn)股。相比之下，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)收盤下跌1.2%，標(biāo)普500指數(shù)收盤上漲0.2%，以科技股為主的納指收盤下跌0.2%。AMD股價(jià)收盤下跌3.9%。
周四晚些時(shí)候，英偉達(dá)公布的第三季度業(yè)績(jī)和第四季度財(cái)測(cè)遠(yuǎn)低于華爾街的預(yù)期，原因是該公司報(bào)告稱，在推出新款圖靈機(jī)芯片后，其上一代帕斯卡架構(gòu)（Pascalarchitecture）游戲芯片的庫(kù)存難以清理。本季度早些時(shí)候，英偉達(dá)發(fā)布了面向?qū)I(yè)人士和游戲玩家的下一代圖靈機(jī)芯片。
英偉達(dá)將庫(kù)存問(wèn)題歸咎于加密貨幣挖礦熱潮的流逝。加密貨幣挖掘熱潮指的是礦商購(gòu)買游戲芯片，并將其接入挖礦設(shè)備，以生成加密貨幣。但隨著加密貨幣價(jià)格遠(yuǎn)未接近去年的峰值，以及新加密貨幣的開(kāi)采成本不斷上升，越來(lái)越多的礦商出售了自己的挖礦設(shè)備，導(dǎo)致大量二手游戲芯片上市，比如英偉達(dá)的帕斯卡芯片，以及AMD的芯片。
英偉達(dá)CEO黃仁勛接受采訪時(shí)表示：“加密宿醉持續(xù)的時(shí)間超過(guò)了我們的預(yù)期，我們對(duì)此感到意外，但最終還是會(huì)過(guò)去的。”
超過(guò)一半的跟蹤該股的分析師在業(yè)績(jī)報(bào)告出爐后，紛紛下調(diào)了股價(jià)目標(biāo)。截至周五上午，在35位研究英偉達(dá)的分析師中，23位評(píng)級(jí)為增持或買入，11位持有評(píng)級(jí)，1位評(píng)級(jí)為減持。20位分析師下調(diào)了目標(biāo)價(jià)，將平均目標(biāo)價(jià)從285.94美元降至246.71美元。
半導(dǎo)體5年榮景將告終？
除了英偉達(dá)，世界最大半導(dǎo)體設(shè)備大廠應(yīng)用材料（AppliedMaterials）十五日發(fā)布的本季營(yíng)收預(yù)估也令市場(chǎng)大失所望，為五年來(lái)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣榮景即將告終增添證據(jù)。
應(yīng)材證實(shí)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣確實(shí)已趨緩，但預(yù)期這波景氣趨緩程度會(huì)比以往溫和，持續(xù)時(shí)間也比較短。
應(yīng)材十五日盤后公布上季財(cái)報(bào)，以及低于市場(chǎng)預(yù)期的本季財(cái)測(cè)。消息傳出后，應(yīng)材盤后股價(jià)重挫百分之八，拖累芯片股跌入更深的愁云慘霧中。同日發(fā)布財(cái)報(bào)的英偉達(dá)（Nvidia）揭露顯示適配器積壓的庫(kù)存龐大，股價(jià)在盤后崩跌逾百分之十六，連累競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超威（ＡＭＤ）股價(jià)下挫。
MarketWatch專欄作家波蕾蒂（TheresePoletti）指出，應(yīng)材主管的評(píng)論證實(shí)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣正在減緩甚或下滑。在此之前，德州儀器（ＴＩ）與儲(chǔ)存設(shè)備大廠威騰電子（ＷＤ）近幾周來(lái)已紛紛示警。
應(yīng)材執(zhí)行長(zhǎng)狄克森在法說(shuō)會(huì)上說(shuō)：「服務(wù)器、ＰＣ和行動(dòng)市場(chǎng)的整體需求比今年稍早減弱，而內(nèi)存價(jià)格近期已走軟?！箲?yīng)材表示，上季半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售下滑百分之五。
不過(guò)，應(yīng)材強(qiáng)調(diào)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已和昔日不同，如今需求高的成長(zhǎng)型市場(chǎng)區(qū)塊比較多，有助于緩和景氣下滑對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的打擊。美光（Micron）也持相同觀點(diǎn)。
狄克森說(shuō)：「客戶告訴我們，他們認(rèn)為需求會(huì)在二○++++一九下半年回升，屆時(shí)價(jià)格可望回穩(wěn)。我認(rèn)為，我們此刻經(jīng)歷的記憶芯片支出縮減情況，與以往的景氣下降周期不同。」
此外，外資摩根士丹利昨天也發(fā)布最新報(bào)告，指出近期手機(jī)需求疲弱非iPhone獨(dú)有，連大陸銷售也令人失望，先前庫(kù)存已有壓力的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，可能面臨更大衰退，因此下調(diào)臺(tái)積電、聯(lián)發(fā)科等臺(tái)灣供應(yīng)鏈目標(biāo)價(jià)。
先前摩根士丹利已基于自動(dòng)化、云端需求走弱，示警半導(dǎo)體前景將由高峰反轉(zhuǎn)，近期手機(jī)產(chǎn)業(yè)負(fù)面消息也頻傳，讓產(chǎn)業(yè)后市更不樂(lè)觀。摩根士丹利證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師詹家鴻表示，與美國(guó)供應(yīng)鏈相比，亞洲廠商又更依賴手機(jī)，包括臺(tái)積電營(yíng)收有百分之四十五來(lái)自智能手機(jī)，聯(lián)發(fā)科也有百分之四十。
本文來(lái)源：極速電玩家